WASHINGTON.- El Fondo Monetario Internacional (FMI) y el gobierno de Javier Milei alcanzaron un acuerdo técnico para completar la octava revisión del programa vigente con el organismo, despejando el camino para liberar un nuevo giro para la Argentina por alrededor de 1000 millones de dólares.

Al anunciar el nuevo acuerdo, el Fondo elogió el “gran progreso” y dijo que se alcanzaron resultados “mejores de lo esperado”, pero a la vez advirtió que “es necesario que continúen realizándose esfuerzos para mejorar la calidad y la equidad de la consolidación fiscal, afinar los marcos de política monetaria y cambiaria”, además de “atender los cuellos de botella para el crecimiento”.

“A pesar de heredar una situación económica y social altamente compleja, la firme implementación del plan de estabilización de las autoridades—basado en una sólida ancla fiscal, la ausencia de financiamiento monetario y la corrección de precios relativos—ha permitido avanzar más rápido de lo previsto en el restablecimiento de la estabilidad macroeconómica y reencauzar firmemente el programa”, dijo el staff del Fondo en su comunicado.

El nuevo acuerdo técnico con el staff del Fondo debe ser ratificado por el Directorio Ejecutivo –algo que se espera que ocurra en las próximas semanas–, y llega luego de que el gobierno nacional logró cumplir con margen de sobra las metas fiscales y monetarias acordadas a principios de este año, cuando el equipo liderado por el ministro de Economia, Luis Caputo, logró reflotar el programa que firmó el gobierno de Alberto Fernández, virtualmente caído en medio de la última campaña presidencial.

El cierre exitoso de una nueva auditoría del Fondo a los números del país vuelve a mostrar la renovada sintonía con el gobierno de Milei, que impuso un fuertísimo ajuste fiscal y anuló el financiamiento del Banco Central al Tesoro para doblegar la inflación, una receta ortodoxa alineada con la visión del Fondo.

“Hay una relación muy constructiva porque estamos cumpliendo con resultados lo que venimos diciendo. Es un cambio de clima significativo”, indicaron a LA NACION fuentes oficiales.

Desde el Gobierno también destacaron que esta es la primera revisión en la cual la Argentina no tuvo que pedir ningún “waiver” por haber incumplido algún punto del programa, y destacaron además que lograron mantener el superávit fiscal aun sin la Ley Bases, que incluye un paquete fiscal para reforzar la recaudación y aguarda su aprobación en el Senado. Ahora, en el Palacio de Hacienda apuestan a ganar credibilidad con el board para llegar eventualmente a discutir un nuevo programa que podría incluir fondos frescos para la Argentina.

“En la medida que se discuta un nuevo programa, la discusión irá por ahí”, indicaron. “Creemos que es importante mostrarle al board que lo que dijimos la revisión anterior lo estamos cumpliendo y así estamos ganando credibilidad y track record. Y eso te permite llegar a un nuevo programa de la mejor manera posible”, adelantaron.

Es el segundo acuerdo técnico del gobierno de Milei con el staff, u un vínculo del cual depende, en gran medida, el éxito del plan de estabilización que ha puesto en marcha el Gobierno.

En los últimos meses, el Fondo y Departamento del Tesoro elogiaron los “impresionantes” avances logrados en los primeros meses de la gestión de Caputo, en particular el superávit fiscal, la baja de la inflación –más profunda a la prevista originalmente–, la caída del riesgo soberano y la acumulación de reservas, una variable sensiblemente relevante para el Fondo.

Pero los mensajes que llegaron desde Estados Unidos –del propio Fondo, el Tesoro, y también de inversores y analistas– también dejaron en claro que queda trabajo por hacer para terminar de perfilar el programa económico que logre sacar al país de una profunda crisis económica de varios años, incluida la recesión actual.

En el menú de temas pendientes en la política económica aparece, primero, la tarea de mejorar la calidad del ajuste fiscal para repartir la carga del ajuste, proteger a los más vulnerables –un mensaje recurrente del Fondo y el Tesoro– y darle sustentabilidad al superávit logrado en los últimos meses. Otro tema pendiente en la mente de los inversores es si Milei logrará amalgamar suficiente respaldo político para sacar reformas del Congreso, una deuda que podría comenzar a saldarse con la aprobación de la Ley Bases.

Y otra discusión que comienza a ganar tracción es, una vez más, el valor del dólar y la política cambiaria del Banco Central. El Banco Central ha recortado la tasa de interés –a contramano de lo que sugieren los libros para un plan de estabilización– y varios economistas advierten que el dólar ya está atrasado porque la tasa de devaluación, o el llamado crawling peg, corre detrás de la inflación mensual, socavando la competitividad del país. Es uno de los temas más ásperos en una discusión mucho más amplia que se perfila sobre el futuro del programa económico y la política monetaria luego de los primeros avances alcanzados en estos meses.

El Fondo mencionó esta vez que “las autoridades han realizado esfuerzos significativos para ampliar la asistencia social a madres y niños vulnerables, así como proteger el poder adquisitivo de las pensiones”.

Y el Fondo dijo en su comunicado que “la política monetaria evolucionará para seguir anclando las expectativas de inflación y la política cambiaria se hará más flexible, al tiempo que se seguirán reduciendo las restricciones y controles cambiarios a medida que las condiciones lo permitan”.

En la mente de los inversores también está la salida del “cepo”. El Gobierno quiere acelerar el levantamiento de las restricciones cambiarias para darle más oxígeno a la economía, pero para lograrlo necesita elevar el nivel de las reservas del Banco Central con fondos frescos, algo que el Fondo todavía no está dispuesto a conceder, más allá de la renovada sintonía.